分析：海闊憑魚躍，水產(chǎn)行情前瞻！

自2018年8月非洲豬瘟爆發(fā)以來，國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能遭遇了快速的去化，截至2019年10月，國(guó)內(nèi)生豬存欄同比大降40%。豬肉供給的顯著減少令其價(jià)格大幅攀升，人們進(jìn)而將更多目光轉(zhuǎn)向禽肉、禽蛋及水產(chǎn)上，禽肉及禽蛋相繼隨豬價(jià)上漲爆發(fā)大幅上漲行情，養(yǎng)殖產(chǎn)能也隨之大幅擴(kuò)張。但奇怪的是，雖同為動(dòng)物蛋白供給，水產(chǎn)品的價(jià)格卻遲遲未能起來，部分水產(chǎn)品價(jià)格甚至還低于往年。這背后的驅(qū)動(dòng)邏輯是什么？水產(chǎn)養(yǎng)殖還能好起來嗎？

一、水產(chǎn)業(yè)概況

水產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)農(nóng)業(yè)重要的組成部分，為滿足日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求做出了突出貢獻(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量占比高達(dá)40.04%，豬肉產(chǎn)量次之；羊肉占比最小，僅有2.93%。據(jù)中國(guó)漁業(yè)年鑒統(tǒng)計(jì)，2018年全國(guó)水產(chǎn)品總產(chǎn)量6457.66萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)0.19%，躋身世界前列；水產(chǎn)品出口額達(dá)223.26億美元，連續(xù)13年位居中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口首位。其中，魚類產(chǎn)品產(chǎn)量占水產(chǎn)品總產(chǎn)量一直穩(wěn)居60%左右。自2016年以來，全國(guó)淡水魚投苗數(shù)量較往年大幅增加，供應(yīng)快速增長(zhǎng)而需求增速相對(duì)平穩(wěn)，令水產(chǎn)品進(jìn)入供大于求狀態(tài)。

四大家魚中，草魚產(chǎn)量占比最高，約為21%。四大家魚以及鯉魚、鯽魚等餐桌上常見的淡水魚的產(chǎn)量比例在2014-2018年中基本保持不變，整體較為穩(wěn)定。

國(guó)內(nèi)淡水養(yǎng)殖比例遠(yuǎn)超海水養(yǎng)殖比例，高達(dá)72%；海水養(yǎng)殖比例僅為28%左右。2016年中央一號(hào)文件提出“大農(nóng)業(yè)、大食物”的理念，明確了淡水養(yǎng)殖在居民口糧供給中的重要地位。大多數(shù)淡水魚對(duì)生活環(huán)境的要求不高，養(yǎng)殖起來比較容易，生產(chǎn)水平比較高，有利于人工管理和控制；并且它在市場(chǎng)上的價(jià)格要比海魚便宜得多。因此，相較于較難獲取的海魚，淡水魚可以算是中國(guó)人最常吃的魚類產(chǎn)品了。相關(guān)研究表明，我國(guó)淡水養(yǎng)殖業(yè)呈現(xiàn)出“東南熱、西北冷”的特點(diǎn)，淡水養(yǎng)殖資金投入增加、養(yǎng)殖面積擴(kuò)大、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升對(duì)淡水養(yǎng)殖量的提高有積極作用。相比之下，海水養(yǎng)殖空間仍無(wú)明顯擴(kuò)展跡象，主要原因是沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，導(dǎo)致大量淺海灘涂和池塘被占用。加之，海水養(yǎng)殖技術(shù)的不成熟，產(chǎn)品抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力都不高，難以適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需求。

然而，國(guó)內(nèi)淡水養(yǎng)殖受到了環(huán)保政策的較大干預(yù)。回顧過去5年，2015年水產(chǎn)養(yǎng)殖面積達(dá)到最大值8,465,004公頃，隨后呈現(xiàn)逐年減少的趨勢(shì)，2018年較2015年減少了15.07%，養(yǎng)殖面積下降了1,275,480.00公頃。究其原因，環(huán)保政策是主因。我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)呈現(xiàn)出高產(chǎn)出、低價(jià)格、低效益的發(fā)展態(tài)勢(shì)，水產(chǎn)養(yǎng)殖的污染較為嚴(yán)重，尤其是長(zhǎng)江中下游地區(qū)、珠三角地區(qū)及其他沿海地區(qū)。2015年4月16日，國(guó)家正式頒布《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(簡(jiǎn)稱“水十條”)，旨在控制污染物的排放，著力節(jié)約和保護(hù)水資源，淡水養(yǎng)殖受到較大限制。水十條中提到，專項(xiàng)整治水污染嚴(yán)重的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)清潔化改造。京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域需提前一年完成建設(shè)污染污水處理設(shè)施。到2020年，長(zhǎng)江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河等七大重點(diǎn)流域水質(zhì)優(yōu)良（達(dá)到或優(yōu)于Ⅲ類）比例總體達(dá)到70%以上并且近岸海域環(huán)境質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)向穩(wěn)中趨好。圍欄、網(wǎng)箱養(yǎng)殖一般位于湖泊和河流，兩種方式易造成水體的富營(yíng)養(yǎng)化，因此，為了改善水質(zhì)，滿足“水十條”的要求，2016年起，水產(chǎn)養(yǎng)殖布局被重新規(guī)劃。淡水養(yǎng)殖中，2016年圍欄和網(wǎng)箱的養(yǎng)殖面積減少幅度較大，減少幅度分別為8.46%、7.77%。湖泊、水庫(kù)和河溝的養(yǎng)殖面積減少幅度相對(duì)較小，分別為3.08%、0.07%、3.40%。直到2018年，除了稻田、工廠化和池塘的養(yǎng)殖面積無(wú)縮小以外，其余幾種養(yǎng)殖方式的養(yǎng)殖面積較往年均有明顯的減少。目前，較為看好的養(yǎng)殖方式是工廠化淡水養(yǎng)殖。工廠化養(yǎng)殖面積比例從2014年的1.26%上升到了2018年的12.25%。主要是因?yàn)榇朔N方式生產(chǎn)效率高，便于集中管理，并且養(yǎng)殖廢水經(jīng)處理排放，污染程度較低。

盡管2015年全國(guó)淡水養(yǎng)殖面積達(dá)到5年來的最大值，但淡水魚產(chǎn)量卻在2016年出現(xiàn)最高值28,155,446噸。側(cè)面反映出養(yǎng)殖技術(shù)的日漸成熟，生產(chǎn)力水平提高，雖然養(yǎng)殖面積受限，但2016年產(chǎn)量卻并未受到明顯的影響。2017年和2018年淡水魚產(chǎn)量的大幅下滑，較2016年分別減產(chǎn)2,745,683噸、2,712,691噸，一部分是受限于養(yǎng)殖面積的減少，另一方面，拆網(wǎng)箱、惡劣天氣、塘租上漲等因素導(dǎo)致了產(chǎn)量的明顯減少。

二、“魚”周期

從價(jià)格波動(dòng)性來看，往年水產(chǎn)品價(jià)格變化幅度較豬肉和禽類、蛋類產(chǎn)品小，并且肉禽類、蛋類、水產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)出規(guī)律性的變化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近三年來，蛋類產(chǎn)品周期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)最大波動(dòng)幅度為12.82%，肉禽類周期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)最大波動(dòng)幅度為12.75%。相比之下，水產(chǎn)品周期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)幅度最小，約為9.2%。

豬周期一般為3-4年，因養(yǎng)殖戶的決策基于當(dāng)前的養(yǎng)殖利潤(rùn)而忽略了遠(yuǎn)期的供需關(guān)系，導(dǎo)致生豬價(jià)格呈現(xiàn)周期性變化。在國(guó)家頻頻喊話下，近期豬價(jià)整體從高位回落明顯。價(jià)格的回調(diào)引發(fā)一輪養(yǎng)殖戶集中出欄，豬肉供應(yīng)獲得明顯增長(zhǎng)。生豬供應(yīng)偏緊局面在近期難以得到改善，豬價(jià)在短期基本已觸底。但考慮到供應(yīng)的大減，且消費(fèi)尚未進(jìn)入需求高峰期，豬價(jià)再大跌的難度較大。

禽類價(jià)格波動(dòng)周期約為2-3年，它對(duì)豬價(jià)變動(dòng)比較敏感，因二者具有較強(qiáng)的替代性。從全球范圍來看，2016年禽肉取代豬肉成為全球消費(fèi)最多的肉類。肉禽類消費(fèi)成交額近年來上漲逐步放緩，水產(chǎn)品類卻出現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。相比于水產(chǎn)品，禽類產(chǎn)品未來市場(chǎng)發(fā)展前景有一定的局限性。

近期，受豬瘟影響，生豬價(jià)格大幅上漲。由于價(jià)格的提高，人們選擇消費(fèi)替代產(chǎn)品，導(dǎo)致雞肉、鴨肉和雞蛋價(jià)格上漲4.0%-7.7%，合計(jì)影響CPI上漲約0.16個(gè)百分點(diǎn)。而作為畜禽肉類替代品的大宗淡水水產(chǎn)品之一的草魚，不但對(duì)豬肉未產(chǎn)生較強(qiáng)的替代效應(yīng)，價(jià)格不漲反跌,自身供需情況不佳掩蓋了豬價(jià)上漲的外溢。

與豬周期類似，水產(chǎn)品也有一定的周期性。自2005年以來，魚類產(chǎn)品一共經(jīng)歷了3個(gè)周期。

1、2006-2010年

2005-2006年，魚類價(jià)格觸底，約為7.43元/斤。此時(shí)國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖技術(shù)還不夠成熟，水產(chǎn)品需求量并不是很大。由于魚價(jià)的低迷，養(yǎng)殖戶出現(xiàn)悲觀情緒，減少投苗數(shù)量，供給慢慢開始減少。后來，隨著內(nèi)陸、北方市場(chǎng)的不斷開拓,“南魚北運(yùn)”經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更加頻繁,需求量必然得到有效擴(kuò)大。加之，此時(shí)消費(fèi)者膳食結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻的變化,水產(chǎn)品以其固有的低脂高蛋白的安全衛(wèi)生特點(diǎn)得到廣大消費(fèi)者的認(rèn)同,正逐漸成為消費(fèi)的首選指標(biāo)。供不應(yīng)求，于是2007-2008年魚價(jià)開始回暖，呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，2008年間達(dá)到最大值12.23元/斤，觸頂后價(jià)格開始下滑，該周期于2010年結(jié)束。

2、2011-2015年

2011年，水產(chǎn)養(yǎng)殖快速發(fā)展，養(yǎng)殖技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)量增加，生產(chǎn)水平滿足消費(fèi)端的需求，供求整體平衡，價(jià)格較為平穩(wěn)，大約維持在10.7元/斤。隨著市場(chǎng)需求逐漸增加，交易市場(chǎng)活躍，2011-2012年魚價(jià)又出現(xiàn)小幅增加，上漲幅度為10.07%。2013年開始，隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖的快速擴(kuò)張，產(chǎn)能出現(xiàn)過剩，消費(fèi)量增長(zhǎng)緩慢，養(yǎng)殖產(chǎn)量卻居高不下，導(dǎo)致水產(chǎn)品供大于求，價(jià)格逐漸呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。連續(xù)的價(jià)格低迷使得農(nóng)戶的預(yù)期變得悲觀，養(yǎng)殖積極性降低；2013-2014年，水產(chǎn)養(yǎng)殖量開始逐漸減少，直到2015年末，魚類平均價(jià)格下降為12.11元/斤，該周期結(jié)束。

3、2016-2019年

受2015年等環(huán)保政策（如：“水十條”）的影響，養(yǎng)殖面積受限，2016-2017年產(chǎn)量增速放緩，需求穩(wěn)中有升，2016-2017年出現(xiàn)最近周期中價(jià)格的最高點(diǎn)，約為14.11元/斤。另一方面，由于水產(chǎn)養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔桓?，小規(guī)模農(nóng)戶對(duì)價(jià)格走勢(shì)判斷比較短視，在魚價(jià)上漲盲目擴(kuò)張，下跌時(shí)加快出塘，助長(zhǎng)了價(jià)格的緩漲急跌。于是，2015-2017年囤積的產(chǎn)量再度打壓魚價(jià)，2018年魚價(jià)走低，最低為12.65元/斤。2019，受豬瘟影響，豬價(jià)飛漲并未帶動(dòng)其他肉類替代品——魚類的價(jià)格的上漲，主要還是因?yàn)樨i價(jià)的上漲無(wú)法彌補(bǔ)魚類產(chǎn)品自身的供需問題帶來的魚價(jià)低迷的情形。

此時(shí)，魚類價(jià)格應(yīng)該處在2016-2019年周期的末尾點(diǎn)，即將迎來下一個(gè)新的周期。根據(jù)以往的周期變化，預(yù)計(jì)未來將會(huì)出現(xiàn)魚價(jià)回暖的情況。

從長(zhǎng)期來看，需求變動(dòng)和技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。目前，水產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈還不夠完善，從飼料到加工和流通，行業(yè)比較分散，規(guī)模還比較小，有待進(jìn)一步的整合，規(guī)模經(jīng)濟(jì)還未出現(xiàn)。雖然豬肉消費(fèi)量仍占比較大，但未來，逐漸呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)向肉類替代品的趨勢(shì)。2017年《中國(guó)農(nóng)業(yè)展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，到 2026 年我國(guó)人均水產(chǎn)品消費(fèi)量將達(dá)到 23 千克，占食品總消費(fèi)量的比重將達(dá)到 36% 左右。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，消費(fèi)者會(huì)越來越傾向于選擇口感更好，更快捷的精加工產(chǎn)品，水產(chǎn)品將有更大的市場(chǎng)空間。需求的增加，加上產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，規(guī)模有序，預(yù)計(jì)價(jià)格長(zhǎng)期走低可能性不大。

綜上，促成價(jià)格周期性變動(dòng)的因素主要有以下幾點(diǎn)：供給與需求、養(yǎng)殖戶的短視行為、行業(yè)發(fā)展，其他自然因素。當(dāng)前，魚價(jià)持續(xù)走低，已經(jīng)出現(xiàn)觸底的情形，2016年開始的“魚”周期（約三年）即將結(jié)束。預(yù)計(jì)未來魚價(jià)出現(xiàn)上漲可能性較大，又開始新一輪的周期性變化。

水產(chǎn)品是人們攝入高品質(zhì)蛋白的重要來源。由于其營(yíng)養(yǎng)與藥用價(jià)值被人們逐步深刻地認(rèn)識(shí)，使得其市場(chǎng)和消費(fèi)群體逐步擴(kuò)大，需求量逐年增加。在生豬價(jià)格暴漲帶動(dòng)禽類價(jià)格上漲的時(shí)期，水產(chǎn)品對(duì)豬肉的替代性并不強(qiáng)，魚類價(jià)格卻出現(xiàn)不漲反跌的情形。通過分析，我們發(fā)現(xiàn)魚價(jià)受出臺(tái)的政策、短期的供應(yīng)、行業(yè)發(fā)展等因素影響，自身呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)。此時(shí)，魚類價(jià)格應(yīng)該處在2016-2019年周期的末尾點(diǎn)，即將迎來下一個(gè)新的周期。根據(jù)以往的周期變化，預(yù)計(jì)未來將會(huì)出現(xiàn)魚價(jià)回暖的情況。預(yù)計(jì)未來我國(guó)水產(chǎn)品消費(fèi)量將持續(xù)增加，水產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的整合優(yōu)勢(shì)將日漸突顯，將會(huì)對(duì)魚價(jià)產(chǎn)生一定的影響。