一萬億特別國債發(fā)行，釋放了什么“特別”信號？

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來了！又是一項重大政策的落地，對宏觀經(jīng)濟和資本市場有很強的提振作用！根據(jù)國內(nèi)權(quán)威媒體稱，我國將會增發(fā)1萬億元的特別國債，主要是為了支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力。這筆錢會怎么花呢？全部通過轉(zhuǎn)移支付的方式安排給地方，今年擬使用5000億元，明年再使用5000億元。

特別國債消息一發(fā)出，投資圈頓時就炸開了鍋，不少投資者都在議論紛紛，受此消息的刺激，富時中國A50指數(shù)期貨直線拉升上漲。下面筆者就從多年的投資實戰(zhàn)經(jīng)驗角度，來簡要分析一下此次特別國債對宏觀經(jīng)濟和資本市場的影響。

（1）特別國債，其實有點類似于西方國家推出的QE（量化寬松）貨幣政策，這其實就是一種變相的貨幣放水行為。央行拿到國債抵押后，釋放出相應數(shù)量的貨幣。一般來說，放水意味著什么呢？意味著資產(chǎn)價格上漲。

（2）1萬億元的特別國債，并不是一個小數(shù)字，因為這筆錢最終是要通過商業(yè)銀行放出去的，在貨幣乘數(shù)的影響下，這1萬億元起碼要放大數(shù)倍，預計實際的貨幣放大效果會高達4萬億元左右。

（3）特別國債主要是用來支持災后重建工作的，換句話說，這指明了特別國債的資金流向問題。所謂災后重建，其實就是搞大基建，主要是傳統(tǒng)基建。因此，這筆錢對大基建行業(yè)上下游的拉動是非常明顯的。

（4）回顧歷史，在2008年全球金融危機之際，我國當年出臺了4萬億元的救市措施，一年之后，也就是在2009年，上證指數(shù)出現(xiàn)了翻倍的行情。而今1萬億元的特別國債發(fā)行，雖說體量趕不上之前，但對資本市場的提振作用是非常明顯的。股市的政策底基本落地，在大筆真金白銀的呵護下，現(xiàn)在市場底也快要見底了，后續(xù)繼續(xù)下跌的空間不大。

（5）與傳統(tǒng)大基建有關的上市公司業(yè)績會迎來大面積改善，比如鋼材、水泥、工程機械、工程設計與咨詢等行業(yè)的業(yè)績會觸底回升，資本市場大概率會率先做出反應，值得投資者密切關注。

筆者認為，此次特別國債的發(fā)行，是管理層發(fā)出強烈救市信號的重要舉措！投資者要保持信心與耐心，新一輪市場行情很可能就在醞釀之中。

對于管理層發(fā)行“1萬億元特別國債”這件事，您怎么看呢？歡迎在評論區(qū)留言探討！